3月3日，蜜雪冰城股份有限公司（以下简称蜜雪冰城）正在港交所敲锣上市，证券简称为蜜雪集团，刊行价为202.50港元/股，召募资金净额为32.91亿港元。截至上午收盘，蜜雪集团大涨超40%，报283.6港元/股，最新总市值超1069亿港元。

　　蜜雪冰城取得PE/VC机构的合切，按照招股书，2020年12月，高瓴、美团龙珠、CPE源峰三家机构较早投资了蜜雪冰城，彼时合计投资超23亿元。2025年2月公司IPO，英卓投资约束、红杉中国、博裕本钱、高瓴、美团龙珠等基石投资者合计认购2亿美元的发售股份。

　　3月3日，蜜雪集团港股上市首日迎来大涨，开盘价为262港元/股，较刊行价上涨29.38%；正在上午营业时段，该股交投活动，截至上午12点收盘，蜜雪集团大涨超40%，报283.6港元/股，最新总市值为1069.34亿港元。

　　2月28日，蜜雪集团宣告了此次IPO募资结果，环球发售1705.99万股股份，此中，国际发售股份852.99万股，香港公然辟售股份853万股；最终发售价为202.50港元/股，募资总额为34.55亿港元，所得金钱净额为32.91亿港元。

　　蜜雪集团创下了港股墟市新股认购记录。数据显示，其香港公然辟售融资认购倍数抵达5258.21倍，认购金额超1.8万亿港元。

　　此次蜜雪冰城IPO招股引入了五名基石投资者，合共认购2亿美元的发售股份；此中，M&G英卓投资约束和红杉中国旗下HongShan Growth分裂认购了6000万美元，博裕本钱通过Persistence Growth认购了4000万美元，高瓴通过HHLR Fund认购3000万美元，美团龙珠旗下Long-Z Fund认购1000万美元。

　　数据显示，截至2024年12月31日，从河南郑州走出的蜜雪冰城，具有环球门店达46479家。2024年，蜜雪冰城共完毕饮品出杯量约90亿杯，同比增进21.9%；完毕约583亿元的终端零售额，同比增进21.7%。

　　事迹方面，招股书显示，2022年、2023年，以及2024年前9个月，蜜雪集团分裂完毕营收136亿元、203亿元、187亿元，同比分裂增进31.2%、49.6%、21.2%；同期净利润分裂为20亿元、32亿元、35亿元，同比分裂增进5.3%、58.3%、42.3%。赢余本事上，2024年前9个月，蜜雪冰城完毕毛利率32.4%，比旧年同期提拔2.7个百分点；净利率为18.7%，比旧年同期提拔2.8个百分点。

　　正在贸易形式上，蜜雪冰城是超等供应链企业。德国证券表现，蜜雪冰城正在国表里均采用同一加盟计划，不出席筹备抽成，生意性质可界说为供应链生意，原质料贩卖额孝敬厉厚利润。2024年前三季度，公司具体收入中商品贩卖收入占比94.29%，其余为修造贩卖、加盟和合系任职收入。

　　再有“雪王”IP广为散播，“你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜美蜜……”蜜雪冰城通过一首方便易记的歌曲，加强了品牌局面和散布品牌理念。

　　按照招股书，2020年12月，宁波梅山保税港区龙珠美城股权投资协同企业（有限协同）、深圳蕴祺投资接洽中央（有限协同）、天津磐雪企业约束协同企业（有限协同）三家机构投资了蜜雪冰城，分裂认购453.51万股、453.51万股、226.76万股，对价分裂为9.33亿元、9.33亿元、4.67亿元。据相识，这三家机构背后是出名投资机构美团龙珠、高瓴、CPE源峰，而这也是蜜雪冰城唯逐一轮表部融资。

　　2025年2月蜜雪冰城港股IPO，高瓴无间加码投资。按照通告，蜜雪冰城IPO刊行引入了五名基石投资者，此中，高瓴认购3000万美元（115.39万股），约占环球发售股份的6.76%。据悉，高瓴仍旧成为其最大的表部股东。

　　道及投资的原故，高瓴表现，当时投资团队扑到三、四都市看机遇，以“扫街”的体例搜罗投资标的，最终发觉了蜜雪冰城。正在现造茶饮范畴，蜜雪冰城有着明确的价钱创设的特质，即是对消费者、对生态合营伙伴普惠。同时，其选用“高性价比产物+范畴化连锁筹备”的形式，自修分娩基地和物流编造，采用数字化技能提拔供应链和门店运营效果等。

　　的确来看，起初，蜜雪冰城的产物订价政策极具吸引力，“3块钱一大杯柠檬水，1块钱一支冰激凌”；再者，蜜雪冰城的加盟形式，不但加盟费低廉，仅需几万元，况且门店面积央求幼，下降了加盟商的初始资金门槛；再有，门店的SOP方便且准则，SKU数目少，使得加盟商也许急速上手；蜜雪冰城自修工场，基根基料由工场司理竞拍采购，正在确保原料质地的同时，杜绝了中央商赚取差价的合键。

　　据相识，正在投资今后，高瓴对蜜雪冰城举办了多方面赋能，好比数字化，旁观门店选址、客流量、客单价、表卖到店等情景，供应接洽任职，包含到店O2O、私域社群奈何做，背后的IT、体系、平时运营奈何买通等；再有人才输出，蜜雪冰城现任CFO张渊曾任职于高瓴，从事消费投资。

　　正在高瓴投资创始协同人李良看来，仰仗对下浸墟市的精准洞察、对产物性价比的极致谋求、对供应链的深度把控，蜜雪冰城已发展为茶饮行业的领军企业，为消费者供应了高性价比的茶饮采选；同时公司通过改进的加盟形式、正经的质地约束、数字化转型等体例，完毕了稳重成长。